Dự án Izumi và Mizuki hứa hẹn là “quân bài chiến lược” thúc đẩy cổ phiếu NLG của Nam Long
Các thủ tục pháp lý cần thiết đã hoàn tất, mở đường cho việc thương mại hóa dự án có giá trị cao. Bên cạnh Waterpoint và Cần Thơ – hai dự án đang mở bán, MAS kỳ vọng NLG sẽ sớm triển khai Mizuki và đặc biệt là Izumi, vốn bị trì hoãn do chờ phê duyệt quy hoạch 1/500.
Với việc quy hoạch đã được thông qua ngày 11/6/2025, công ty có thể đưa dự án ra thị trường ngay trong năm. Dựa trên giả định thận trọng về tiến độ và tỉ lệ hấp thụ (đặc biệt tại dự án Paragon và VSIP Hải Phòng), MAS dự phóng presales 2025 đạt 7.191 tỷ đồng – tương đương 49% kế hoạch nhưng vẫn tăng 38,3% so với cùng kỳ.
MAS dự phóng doanh thu bất động sản năm 2025 đạt 5.743 tỷ đồng (giảm 17.6% so với năm trước), chủ yếu do yếu tố thời điểm ghi nhận. Dù doanh thu giảm, lợi nhuận ròng vẫn được kỳ vọng tăng 17%, lên 607 tỷ đồng. Ước tính hiện tại chưa bao gồm lợi nhuận bất thường từ kế hoạch thoái 15% vốn tại Izumi, NLG đang kỳ vọng sẽ hoàn tất trong 2025.
Mặt khác, giá trị pre-sales của NLG trong năm 2025 dự phóng ở mức 7.191 tỷ đồng, tăng 38,% so với cùng kỳ. Mức này tương đương 49% kế hoạch cả năm, phản ánh giả định thận trọng về tiến độ mở bán các dự án mới.
Trong đó, Waterpoint và Cần Thơ, bao gồm các giai đoạn tiếp theo, được kỳ vọng đóng góp khoảng 69% tổng giá trị pre-sales. Phần còn lại phụ thuộc vào khả năng triển khai tại Paragon và Izumi – hai dự án hiện vẫn đang chờ hoàn tất thủ tục pháp lý.
Với những luận điểm trên, MAS đưa ra khuyến nghị nghị tăng tỉ trọng cho NLG với giá mục tiêu 42.800 đồng/cổ phiếu. Hiện cổ phiếu NLG đã tăng mạnh 41% trong vòng 2 tháng qua, hiện giao dịch quanh P/B 1,4x so với mức 1,6x trung bình 5 năm.
- KBC (Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc - CTCP): Chờ mua.
Công ty vừa công bố kết quả đợt phát hành cổ phiếu riêng lẻ lần đầu, theo đó, trong 250 triệu cổ phiếu chào bán riêng lẻ cho nhà đầu tư, chỉ có 6 nhà đầu tư nộp tiền mua 102,9 triệu cổ phiếu. Số lượng cổ phiếu còn dư là hơn 147 triệu sẽ được tiếp tục chào bán với giá 23.900 đồng/cổ phiếu.
TCBS đánh giá thông tin này có thể ảnh hưởng tiêu cực trong ngắn hạn đến diễn biến giá của cổ phiếu. Bên cạnh đó, tiến trình đàm phán thuế quan giữa Mỹ và Việt Nam đang gần đi đến những chặng cuối cùng, nhà đầu tư nên tiếp tục quan sát để chờ cơ hội giải ngân đối với mã cổ phiếu này.
- MBB (Ngân hàng TMCP Quân đội): Khả quan. Giá mục tiêu 1 năm là 30.700 đồng/cổ phiếu, tăng gần 20% so với hiện tại.
Theo SSI Research, những diễn biến tích cực gần đây liên quan đến tình trạng pháp lý dự án của NVL được kỳ vọng sẽ là yếu tố hỗ trợ MBB được định giá lại do rủi ro tồn đọng có thể sẽ dần được giải quyết.
Trong 5 tháng đầu năm 2025, ngân hàng mẹ MBB ghi nhận lợi nhuận trước thuế hợp nhất tăng trưởng 16% so với cùng kỳ, đạt 11.900 tỷ đồng. Kết quả này xuất phát từ mức tăng trưởng ổn định của cả tín dụng và huy động vốn, lần lượt ở mức 6% và 7% tính từ đầu năm.
MB hút thêm hơn 7.000 tỷ đồng từ trái phiếuĐỌC NGAYSSI Research dự báo tăng trưởng lợi nhuận trước thuế có thể tiếp tục duy trì trong năm 2026 đạt 18% so với cùng kỳ, với giả định tín dụng tăng khoảng 28% so với cùng kỳ, biên lãi ròng (NIM) giảm nhẹ xuống 3,82%, và chi phí tín dụng giảm xuống 0,95%.
Do đó, tỉ suất lợi nhuận/vốn chủ sở hữu (ROE) dự kiến duy trì ở mức 22% - cao thứ 2 trong số các ngân hàng thuộc phạm vi nghiên cứu của SSI.
Dưa trên những diễn biến tích cực gần đây, SSI điều chỉnh hệ số P/B mục tiêu lên 1,3x (từ 1,25x) và chuyển cơ sở định giá sang giữa năm 2026, từ đó nâng giá mục tiêu 12 tháng lên 30.700 đồng/cổ phiếu (từ 26.800 đồng).
