Đo dư địa cổ phiếu MBB

Nhận định đầu tư

Chứng khoán Beta: Tâm lý thị trường vẫn thận trọng, nhưng không hoàn toàn bi quan. Tuy nhiên, trong bối cảnh các chỉ báo kỹ thuật phân kỳ trái chiều và rủi ro điều chỉnh vẫn hiện hữu. Đây chưa phải là thời điểm để giải ngân mạnh tay, mà là lúc nhà đầu tư cần giữ cái đầu lạnh, hành động có chiến lược.

Nên ưu tiên nhóm cổ phiếu có thanh khoản tốt, triển vọng tích cực và giữ tỉ trọng tiền mặt hợp lý. Khi thị trường chưa rõ xu hướng, thì "ngồi im cũng là một quyết định".

Chứng khoán VPBank (VPBankS): Lực cầu bắt đáy vẫn đang nâng đỡ thị trường, đặc biệt ngưỡng tâm lý 1.500 điểm và đường MA20 ngày chưa bị phá vỡ. Do vậy, nhà đầu tư đã chốt lời giá cao có thể tham gia từng phần trở lại, vùng hỗ trợ tại 1.475 - 1.500 điểm có thể sẽ là vùng cân bằng mới và điểm tựa cho dòng tiền đến sau trong giai đoạn này.

Chứng khoán Yuanta Việt Nam (YSVN): Thị trường có thể sẽ tiếp tục đà giảm trong phiên 1/8 và chỉ số VN-Index có thể kiểm tra lại vùng hỗ trợ 1.460 điểm. Đồng thời, thị trường vẫn đang trong giai đoạn tích lũy ngắn hạn cho nên tình trạng phân hóa vẫn có thể diễn ra, đặc biệt nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn vẫn có thể tiếp tục đà giảm mạnh trong những phiên giao dịch tới. Ngoài ra, chỉ báo tâm lý tiếp tục giảm cho thấy nhà đầu tư vẫn đang thận trọng hơn với diễn biến thị trường hiện tại.

Xu hướng ngắn hạn của thị trường chung vẫn duy trì ở mức trung tính. Do đó, các nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ tỉ trọng cổ phiếu ở mức cân bằng 40-50% danh mục và dừng mua giai đoạn hiện tại.

Khuyến nghị đầu tư

- MBB (Ngân hàng TMCP Quân đội): Nắm giữ.

Trong quý II/2025, MBB ghi nhận lợi nhuận sau thuế đạt 5.878 tỷ đồng (giảm 2,5% so với cùng kỳ) chủ yếu do chi phí dự phòng tăng mạnh. Tuy nhiên, tổng thu nhập hoạt động (TOI) tăng 22,1%, đạt 17.246 tỷ đồng, nhờ vào tăng trưởng thu nhập ngoài lãi và tín dụng ổn định.

Dư nợ cho vay đạt 879.889 tỷ đồng, tăng trưởng 12,3% YTD. Chất lượng tài sản cải thiện, với tỉ lệ nợ xấu giảm còn 1,6% trong khi tỉ lệ bao phủ nợ xấu tăng mạnh lên 89%. Tỉ lệ CASA đạt 38%, giúp cải thiện huy động vốn và giảm chi phí vốn. Tỉ lệ chi phí trên thu nhập (CIR) giữ ở mức 28,7%, thấp hơn so với cùng kỳ, cho thấy hiệu quả trong quản lý chi phí.

Với những yếu tố tích cực về tăng trưởng tín dụng, chất lượng tài sản và hiệu quả chi phí, TCBS đánh giá MBB vẫn duy trì tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ trong nửa cuối năm 2025. Nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ cổ phiếu MBB.

Chi phí dự phòng tăng mạnh khiến lợi nhuận quý II của MB giảm nhẹĐỌC NGAY

- MWG (CTCP Đầu tư Thế giới Di động): Nắm giữ.

6 tháng đầu năm 2025, doanh thu đạt 73.655 tỷ đồng (tăng 12,5% so với cùng kỳ, hoàn thành 49% kế hoạch). Trong đó, chuỗi BHX đạt tăng trưởng tích cực với 414 cửa hàng mở mới đến hiện tại, doanh thu 6 tháng ghi nhận 22.600 tỷ đồng, tăng 16% so với cùng kỳ.

Ngoài ra, từng điểm bán của chuỗi TGDĐ và ĐMX cũng đang cho thấy sự vận hành hiệu quả, khi số lượng cửa hàng hiện có thấp hơn 200 cửa hàng so với quý đầu năm 2024 nhưng doanh thu 6T/2025 vẫn ghi nhận tăng 12% so với cùng kỳ.TCBS đánh giá MWG vẫn đang duy trì đà tăng trưởng tích cực, đặc biệt với chuỗi BHX và kiểm soát tốt vận hành tại các cửa hàng của chuỗi TGDĐ; ĐMX, do đó nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ.

- VDS (CTCP Chứng khoán Rồng Việt): Chờ mua.

Quý II/2024, doanh thu và lợi nhuận sau thuế đạt lần lượt 169 tỷ đồng (giảm 45% so với cùng kỳ) và giảm 7 tỷ đồng do mảng tự doanh bị ảnh hưởng lớn trong đợt giảm của thị trường vào đầu tháng 4/2025.

TCBS đánh giá tuy kết quả kinh doanh trong thời gian tới có thể phục hồi nhờ kỳ vọng nâng hạng thị trường vào 9/2025, thanh khoản thị trường tăng, danh mục nắm giữ các cổ phiếu có tiềm năng tốt, tuy nhiên kết quả kinh doanh cả năm sẽ bị ảnh hưởng do biến động xấu ở nửa đầu năm. Nhà đầu tư có thể quan sát thêm đối với cổ phiếu này.